一位散户翻出账户纪录：旧年9月，他以5.3元买入有友食物，如今股价靠拢15元。

账户浮盈非常200%，他徘徊该不该抛售。

这份狂躁，正在很多投资者心中彭胀。

功绩回暖，十年停滞的暗影仍在

2024年，公司营收冲上11.82亿元，净利润大涨35%至1.57亿元。

单看数据，似乎印证了股价暴涨的逻辑。

拉长时代轴：2013年营收已达9.78亿，十年仅增长21%，每股收益反从0.51元缩水至0.37元。

2021至2023年，营收连结下滑，净利润更遭腰斩。

即便2024年高增长，总界限仍未粗疏2018年的11亿天花板。

127%分成的狂欢与隐忧

公司豪掷全年利润的127%分成，每股累计派发4.1元。

低欠债率（仅13%）赞助了这场现款盛宴。

股息率仅3%，远低于银行原意收益。

关节的是，这种透支式分成难以握续，往常三年净利润总数仅4.89亿，分成却高达7.37亿。

新品能撕掉“凤爪大王”标签吗？

泡椒凤爪孝顺67%营收，毛利率31.6%。

依赖单一品类的风险从未脱色。

无骨鸭掌成为新但愿，山姆渠说念单月销量破20万袋，单价跨越传统渠说念30%。

新品毛利率仅17%-18%，且竞品王小卤皋比凤爪已连结6年全网销量第一。

渠说念变革一样激进：会员店收入占比15%，搪塞电商GMV激增300%。

东南区域一季度营收飙涨151%，西南大本营增速仅5.8%。

主力资金正在暗暗撤离

股价狂欢中，主力资金连结三日净流出572万元。

2024年末应收账款暴增1886%，至7461万元。

存货盘活率跌至2.31次，运营成果亮起黄灯。

37倍市盈率远超行业均值，食物饮料板块同时涨幅不及0.3%。

回到领先的问题：300%涨幅是价值也曾泡沫？

功绩回暖是事实，十年停滞亦然事实。

新品有粗疏，敌手跑得更快。

分成很粗犷，股息率很骨感。

散户为账户浮盈欣慰时，主力资金已悄然减仓。

这幕戏的结局足球投注app，轻佻藏鄙人一份财报的应收账款栏里。