今天给全球讲讲若何用期权来对冲期货风险，尤其是沪铜期货。好多东说念主作念空期货的工夫，心里老是慌慌的，怕价钱倏得涨起来把我方亏惨。其实，期权等于个很好的“保障”，能帮你把风险降到最低。底下用大口语给你讲了了。

场景：作念空沪铜期货，但怕价钱高涨

假定你当今在83000的价钱作念空了一手沪铜期货。你的念念法是铜价可能会跌，但你心里也了了，万一铜价倏得涨起来，那可就亏大了。这种工夫，期权就能派上大用场了。

轮番：买一张看涨期权来对冲风险

你可以买一张试验价为90000的看涨期权。这么作念的克己是，要是铜价竟然涨到了90000以上，你手里的看涨期权就能帮你得益，对冲掉期货蚀本的部分。简便来说，这个计谋等于：

83000作念空沪铜期货 + 买一张90000的看涨期权

这个计谋到底有啥用？

1. 要是铜价涨了

假定铜价竟然涨到了90000以上，比如涨到了92000。这工夫，你作念空的期货会亏钱，因为你卖空的价钱是83000，当今得按92000的价钱买纪念。但别忘了，你手里还有那张90000的看涨期权。这张期权当今变得很有价值，你可以用它来对冲期货的蚀本。简便来说，期货亏的钱，期权能帮你补纪念一部分。

2. 要是铜价跌了

要是铜价下降，比如跌到了80000，那你作念空的期货就会得益。而你买的看涨期权到期后会变得一文不值（因为它莫得行权价值）。不外，这工夫你也曾通逾期货得益了，期权的资本仅仅一个小损失。总体来说，你照旧赚的。

开始：期权酱

这个计谋等价于什么？

从数学上来说，这个计谋其实等价于买了一张90000的实值看跌期权（ITM put）。听起来有点复杂，但其实很简便：

83000作念空期货：这十分于你卖了一个90000的看涨期权（call）。

再买一个90000的看涨期权：这碰劲对冲了你卖的阿谁看涨期权。

戒指：这就十分于你凯旋买了一个90000的看跌期权（put）。

是以，这个计谋其实很简便，等于用期权给你的期货头寸买了一个“保障”。

为什么说这是个好计谋？

1. 实值期权（ITM）是好选拔

大部分工夫，实值期权（ITM）是最好选拔。因为它们的Delta接近1，也等于说，它们的价钱变动和地方金钱的价钱变动险些是相同的。这就意味着，它们对冲的恶果很好。

2. 时分价值的筹商

要是你对时分有更精准的意象，比如你以为铜价会在短时天职大涨大略大跌，那么垂直价差（vertical spread）大略虚值期权（OTM）可能更相宜你。但要是你仅仅念念简便地对冲风险，实值期权是最从容的选拔。

简便来说，要是你作念空了沪铜期货，又惦记价钱倏得高涨，买一张看涨期权是个很可以的对冲计谋。这个计谋不仅能帮你对冲风险，还能让你在价钱下降时依然能得益。况兼，从数学上来说，这个计谋等价于凯旋买一个实值看跌期权，操作起来也很简便。

是以，下次再作念空期货的工夫，别忘了给我方买个“保障”，用期权对冲风险，让你的投资愈加从容！

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